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虽然这个过程所经历的竞赛是千里挑一乃至万里挑一，但最优秀的公司一定会留下来。这个行业很残酷，也尊崇真理，做到最好的人，无论怎样都有存活下来的方法。乐乐的奶奶无法原谅自己——4岁的乐乐是在自己眼皮底下“出事”的——但她又觉得无能为力，谁能想到在自己熟悉的家门口，竟藏着这样一口“无盖”的井，而且还存在了长达近十年。

从管理人的角度来讲，其实刚才各位嘉宾都说到了，我觉得可能有两个更重要的问题需要大家去关注。第一个是他履职能力，即能不能履职和能不能主动履职，和履职好坏的问题。第二个可能是他的企业文化和理念。目前，国内的市场上有各种各样的管理人，在这一些管理人里面，比如说像我们前面看到内蒙有一单资产证券化的产品，出现了问题违约等。现在我们倒回来复盘来看的时候，就发现管理人在里面是有失职，不是简单的失误，而是在账户管理和资金的调用和挪用有重要的失职，从而造成这产品的风险。另外还有产品的违约，反过来看是因为新旧的不同管理团队的交替之间的有一些交接的事项没有规范而对产品有一定的影响。我记得巴菲特在一次股东年会上说他29岁碰到了35岁的芒格，有人问他发展这么好的经验时候他就说到这么一条，就是他们能够一直一起共事到65岁而不分开，所以一个稳定的核心团队对管理人的履职考核是非常重要的。

现在，VIPKID已经拥有了30余万名学生和4万余名北美外教，他们在线上自由匹配，摆脱了传统的教育时间编排，这是很伟大和令人振奋的事情。作为早期投资人，当创始人有特立独行的想法时，不要轻易去否定她，而是要多想想，这为什么不可能？当然，正在发生的“场景变革”也与商业环境的改变有关。现在，流量在向有限的几家大型上市公司集中，变得越来越贵。2015年和2016年，线上流量的价格还比较合理。到了2017年，流量费用与获客成本已经几乎持平。你会发现，广告牌、实体店面又因此获得了新生的机会，传统的消费场景也出现了蓬勃的迹象。

比如从医疗产业切入，过去医生要在成熟的医生身边学习，通过近20年的培训，才能培养出一位主任医师。现在利用最新的技术，有很多能帮医生做出更好的诊断、使他的管理流程变得更高效的办法。2017年，我主导投资了一家叫做图玛深维的互联网医疗公司，我们在天使轮介入，半年内公司就完成了B轮融资。图玛深维能够用AI和深度学习技术做图像识别，帮助肿瘤科医生更早地诊断出肺癌和肝癌。

目前，受需求疲软、加油站大打价格战等因素，汽柴油的批发价格，并未获得与原油价格等同的上涨幅度，国内诸多炼厂和加油站因此承压，盈利能力非常有限。上游方面，2019年中国原油的主力生产企业——中石油和中海油，均调高了资本支出的预计，希望通过扩大勘探开发的投入、加快产能建设节奏等方面，提升原油储量和原油产量。

第二，我国综合国力、社会生产力、人民生活水平大幅提升。目前，我国已成为世界经济第二大国、货物贸易第一大国、外汇储备第一大国、服务贸易第二大国、使用外资第二大国、对外投资第二大国。移动通信、现代核电、载人航天、量子科学、深海探测、超级计算等领域取得重大科技成果。2018年我国居民人均可支配收入比1949年实际增长59.2倍，居民人均消费支出比1956年实际增长28.5倍。